Schäxit oder €xit

Regelmäßige Leser dieses Blogs kennen meine Kassandrarufe. Leider scheinen sich meine schlimmsten Befürchtungen zu bewahrheiten, die ich vor gut einem Jahr in diesem Aufruf formuliert hatte. Weiterlesen

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Zombinomics oder die Pfählung der Loanable Funds Theorie

Es gibt ökonomische Theorien, die wie Zombies ihr Dasein auch weit jenseits der ökonomischen Lehrzirkel fristen  und einfach nicht tot zu kriegen sind. Hierzu zählt insbesondere die Loanable Funds Theorie (LFT), die hier in diesem Blog schon mehrfach kritisiert wurde (z. B. im ersten Beitrag Zinsmythen). Weiterlesen

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AAA about monetary policy from BBB

Ben Bernanke ist unter die Blogger gegangen. Mit dem gebührenden Jahresabstand hat er sich gestern zum ersten Mal zu Wort gemeldet: Why are interest rates so low? Er widerlegt hier schlüssig, warum die Kritiker der Fed falsch liegen. Damit widerlegt er aber auch zugleich den Vorwurf, den viele Kritiker der EZB machen und argumentiert hiermit ganz im Sinne eines älteren Beitrags von mir vom September 2013: Allmachtsfantasien zur Zinssetzungshoheit. Weiterlesen

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Die Citoyage: Keynesianischer Monetarismus als ordnungspolitisches Korrektiv

Nach einem kurzen monetaristischen Intermezzo der Deutschen Bundesbank in den 70er und 80er Jahren dominiert bis zum heutigen Tag der neukeyensianische Ansatz die geldpolitische Agenda. Tatsächlich sind beide Ansätze aber nur ein scheinbarer Gegensatz und müssen lediglich vom Kopf auf die Füße gestellt werden und können sodann die alte Frage von G-W-G‘ lösen sowie einen systemischen Beitrag zur Entschärfung des biblischen Matthäus-Effekts leisten. Die Zeit ist reif für ein neues geldpolitisches Paradigma, in dessen Zentrum ein zentralbankfinanziertes Bürgergeld von anfänglich 80 EUR pro Kopf und Monat steht (=Citoyage, ein Neologismus aus Citoyen und Seigniorage). Ziel ist es, Geld als mittelalterliches Herrschaftsinstrument des Lehensherrn (Seigneur), über die Bankokratur der entfesselten Finanzmärkte zu dem weiter zu entwickeln, was Geld im Geiste der französischen Revolution eigentlich sein sollte: Eine Allmende, die als soziale Verpflichtungsrelation über die Citoyage ihre Wirkung zum Wohle aller Bürger entfalten kann. Weiterlesen

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Die wundersame Welt des Hans-Werner Sinn

Hans-Werner Sinn zählt zu den wenigen deutschen Top-Ökonomen, deren Renommee über Deutschland hinausweist. Er hat diesen Ruf in vielen Bereichen sicherlich zu recht und es gibt viele Themen und Problembereiche, in dem ich mit ihm übereinstimme. Umso verwunderlicher waren für mich so manche Aussagen, die er gestern im Rahmen eines Interviews in den VDI-Nachrichten gemacht hat. So sagte Sinn: Weiterlesen

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QE versus ML

Über die Irrungen und Wirrungen von Wolfgang Münchau
und Norbert Häring

Der von mir sehr geschätzte Norbert Häring hat vor wenigen Tagen auf die wirren Ausführungen von Wolfgang Münchau im Spiegel reagiert, der in einer Serie den Bürgen die angekündigte Geldpolitik der EZB verständlich machen möchte. Häring greift in seiner berechtigten Kritik die zentralen Fehler in den Erläuterungsversuchen von Münchau auf, um aber im selben Moment mit seiner konkurrierenden Erklär-Einheit den Sachverhalt teilweise zu verschlimmbessern. Wenn noch nicht einmal die Fachjournalisten in der Lage sind, die komplexe Materie richtig darzustellen, dann müssen wir uns nicht wundern, dass die Politik hilflos den Willkürmächten des Finanzsektors ausgesetzt ist. Aber der Reihe nach: Weiterlesen

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Schuldmythen und das Dilemma der schwarzen Null

In unserem Sprachgebrauch ist der Begriff Schuld eindeutig negativ besetzt. Tatsächlich macht die deutsche Sprache keinen Unterschied zwischen Schuldner und Kreditnehmer. Auch das zweite Buch des BGB trägt den Titel Schuldrecht bzw. Recht der Schuldverhältnisse, obwohl es überwiegend um Vertragsverhältnisse geht. Semantisch tief verankert ist der Schuldbegriff zudem durch das mea culpa des katholischen Schuldbekenntnisses, das dogmengeschichtlich auf die Erbsünde verweist. Schuld und Sünde liegen von daher in unserer subjektiven Wahrnehmung sehr nahe beieinander. Weiterlesen

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